最近A股市场出现一个现象：一只股价仅3元出头的军工钢铁股，前十大流通股东名单里同时出现了社保基金、养老基金、北向资金和牛散张素芬的身影。 这种“国家队+顶级牛散”集体重仓的组合，在低价股中极为少见。

该公司的股东名单显示：社保413组合持股5010万股，位列第二大股东；牛散张素芬加仓730万股后持股达3650万，成为第四大股东；养老保险1002组合持有2820万股，排名第六；社保118组合持股2781万股，位列第七；北向资金虽减仓1151万股，仍持有2252万股，排在第九。 五大机构合计持股比例超过流通盘的15%。

这家公司前身是1971年成立的解放军第二六七二工厂，至今仍承担军需品生产任务，包括07式军服和军用无缝钢管。 实控人为国务院国资委，属于正牌央企。 尽管2024年净利润同比下滑87%，但全年营收仍达361亿元，净资产高达6.43元，当前股价对应市净率仅0.57倍，负债率48.87%显著低于行业均值。

钢铁行业近期政策出现重大变化。7月初中央财经委员会明确要求“推动落后产能有序退出”，直接刺激柳钢股份走出4连板行情。 光大证券研报指出，2025年上半年钢铁行业综合毛利同比上升52.45%，若产能退出政策落实，行业利润有望进一步修复。

军工领域同样迎来密集催化。 银河证券研报显示，今年恰逢抗战胜利80周年，三季度军工订单将集中释放，6月起军工元器件订单已扭转下滑趋势。 特别是军用特钢作为航空发动机、舰艇制造的核心材料，技术壁垒高且受军品定价机制保护，毛利率显著优于普通钢材。

该股技术形态呈现典型长期底部特征。股价从2015年高点11.85元连续下跌10年，2024年9月创出2.96元历史新低，此后持续横盘震荡。 截至7月初，股价在3.7元附近已盘整9个月，周线级别形成双底结构。

牛散张素芬的操作引发市场关注。 公开数据显示，她在2023-2024年期间连续7次加仓该股，合计增持超过2000万股。 其历史持仓显示，此人擅长布局跌破净资产的央企股，此前在际华集团上的操作获利超60%。

类似逻辑的标的还包括包钢股份。 该公司股价仅2.06元，市净率0.4倍，同样获得社保重仓。 其稀土钢产品已通过军工认证，用于特种装备制造。 建设工业作为核生化防护龙头，手握中东国家亿元订单，军品收入占比超60%，近期股价处于历史分位后20%。

中兵红箭也出现机构扎堆迹象。 兵工集团旗下唯一智能弹药平台，2025年获160家机构调研，人造金刚石技术适配国产航母，当前PB估值1.8倍低于行业均值。 鞍钢股份同样被国家队重点配置，作为军工特钢供应商，2.68元股价对应破净幅度达60%。

军工采购呈现明显季节性特征。 历史数据显示，重大阅兵前70天为装备交付高峰期。 2025年三季度将进入抗战胜利80周年装备集中交付阶段，军用钢材订单可见度显著提升。

资金监控发现，7月初钢铁板块获主力资金净流入12.7亿元，居行业前列。 其中破净钢企成为加仓重点，首钢股份、重庆钢铁单周涨幅均超15%。与此同时，军工ETF（512680）份额月增幅达8.2%，显示资金正系统性布局军工产业链。

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