遗嘱、股权与招牌更替：娃哈哈转折年的旧史镜像

冷气轰鸣的香港法庭，文件一摞摞。宗庆后离岸信托约21亿元遭冻结，法官裁定“暂不允动用汇丰账户相关资产，须待内地裁判结果”。原告递交出生证明，申请取宗庆后留存血样做鉴定；另一头，2020年遗嘱称境外资产归宗馥莉，见证人多为公司高管，程序是否稳当，成争点。

8月底宗馥莉履新董事长、法人与总经理，9月即递辞。随即，“宏胜系”七家公司联合发文：2026年新销售年度起，渠道标识由“娃哈哈”改为“娃小宗”。今年2至5月，宏胜饮料密集申请“娃小宗”商标，覆盖饮料、包装与配套；首款凝香乌龙无糖茶定价4元，意图切入红海。

红海波急。无糖茶的盘面，农夫山泉与三得利合计拿走近六成份额，新品牌夹缝求生不易。年初至今，18家分厂停线、转代工，引发“利润被宏胜系截走”的不满；电商端从日销一万余件坠至五千余件，直播场次由7月12日的317场，骤减至15日的91场。华东AD钙奶走弱，纯净水份额下滑；营收自2013年的782亿元，回落至今年700亿区间。

10月又披霜。核心高管严学峰被纪检立案审查，其兼任宏胜生产中心总监、在近190家娃哈哈关联公司出任监事，且所管公司为娃哈哈饮用水唯一经销商。“一人连诸脉”，渠道震荡，内部心慌，经销商更怕货路再堵。

股权是另一张底牌。国资持46%，宗馥莉持29.4%，职工持股会24.6%。2018年宗庆后以三倍价格回购员工股份为“干股”，当时皆称可分红不持股；今有五十余名老员工起诉，指程序不合。8月底宗馥莉向最高法、最高检实名举报，围绕这24.6%展开拉锯；股权未定，治理难决，重大事项皆掣肘。

镜鉴可觅。清末票号由东家、账房合力维持：制度靠“合约—信誉—分利”三足。法度变、传承乱、经理人离散，日昇昌等票号遂塌。司马迁在《史记·货殖列传》有言：“天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。”利之所在，规则要先清，否则人心散、队伍乱。

放眼域外，三得利与麒麟的家族企业，多以“家族章程+职业经理人+信托隔离”铺底；德式隐形冠军常以监事会、家族基金稳定传承。中国商界惯行“个人威望压阵”，宗庆后在位，群议可统一；退场之后，利益边界、程序公信、用人秩序一并上桌。有管理学者提醒：“股权要与能力、贡献相配，接班人须尊重老功臣，先把蛋糕做大，再谈切分。”

一个经销商会的茶歇角落，有人嘀咕：“今年还要冲五成增幅？货压在库里，咋办？”厂房里机声停顿，工人看着新包装样张发愣。归属感受损、渠道心不定，品牌焉能稳？遗嘱见证人的构成需经得起第三方与法庭的检验，DNA未出结果诸事不宜先行；程序稳、公心立，才是破局之钥。

《管子》言：“法者，天下之仪也。”商事之变，归根是制度与人心的对位。你所在城市的老牌企业如何过传承关？家族档案里是否藏着当年的章程、股权契约、员工分利文书？欢迎分享线索与故事，让历史的灯，照亮当下的路。